???危機(jī)公關(guān)：當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一美股收盤，特斯拉報(bào)563美元，單日跌幅5.84%，已連陰五天，僅五個(gè)交易日市值就蒸發(fā)近1500億美元。若從1月底股價(jià)最高時(shí)的900美元算起，特斯拉市值蒸發(fā)已超3200億美元。
全球新能源汽車龍頭跌跌不休，中國(guó)“造車新勢(shì)力”也未能幸免。2月以來(lái)，蔚來(lái)、理想汽車、小鵬汽車股價(jià)回調(diào)的幅度分別達(dá)到38.23%、33.86%、44.13%，即使各家陸續(xù)發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)多有亮點(diǎn)，也未能提振股價(jià)。而這四家公司，恰恰是前不久高瓴資本清倉(cāng)的公司。
這是泡沫破裂的預(yù)演？還是黎明前的黑暗？
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，從各家公布的財(cái)報(bào)來(lái)看，蔚來(lái)、理想、小鵬在2020年都經(jīng)歷了不同程度的虧損，但三家企業(yè)也同時(shí)將自己的毛利率由負(fù)轉(zhuǎn)正，擺脫了“賣一輛虧一輛”的窘境。
具體而言，蔚來(lái)的用戶體驗(yàn)、理想的增程式技術(shù)以及小鵬的智能化在樹(shù)立各自品牌形象的同時(shí)，也在一定程度上造就了公司間財(cái)報(bào)的差異。三家公司的一大共同點(diǎn)是，目前手中都擁有充沛的現(xiàn)金流，并準(zhǔn)備在2021年大舉擴(kuò)張。
然而，亮眼的財(cái)報(bào)無(wú)法掩蓋新能源汽車行業(yè)整體存在的一些問(wèn)題，在安全、召回問(wèn)題頻發(fā)，冬天各自化身“電動(dòng)爹”以及基礎(chǔ)設(shè)施配套不完全的情況下，2021年的新能源汽車將何去何從？
造車新勢(shì)力難逃虧損
3月8日，小鵬公布了2020年Q4及整個(gè)2020財(cái)年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，至此，三家在美股上市的中國(guó)造車新勢(shì)力均已公布2020年財(cái)報(bào)。從結(jié)果上來(lái)看，造車三杰都實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)、虧損收窄，但也有所不同。
“我最大的特長(zhǎng)就是善于從懸崖邊把自己撈回來(lái)。”在央視《遇見(jiàn)大咖》采訪中，蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌曾這樣評(píng)價(jià)自己。以財(cái)報(bào)來(lái)看，李斌所言非虛。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年蔚來(lái)營(yíng)收24.9億美元（約合162.58億元），同比增長(zhǎng)107.77%，雖然略低于此前16名華爾街分析師25.1億美元的平均預(yù)期，但仍是三家“新勢(shì)力”之最，僅就營(yíng)收來(lái)看，蔚來(lái)大約相當(dāng)于1.7個(gè)理想，2.7個(gè)小鵬。
2020年，蔚來(lái)交付量約為4.37萬(wàn)輛，遙遙領(lǐng)先于理想和小鵬，不過(guò)蔚來(lái)在“賣最多的車”的同時(shí)，也在虧著最多的錢。
2020年蔚來(lái)凈虧損為53.04億元，自成立至今累計(jì)虧損已超300億元。這一年，蔚來(lái)的虧損趨勢(shì)呈U字型，Q1凈虧近17億元，隨后兩個(gè)季度略有收窄，至Q4虧損又環(huán)比擴(kuò)大32.6%，總體上而言，相較2019年凈虧112.96億元的成績(jī)已大幅收窄。
蔚來(lái)身后，小鵬2020年凈虧損達(dá)27.32億元，位列三杰中第二。
2020年8月，小鵬剛剛登陸紐交所，因此這也是公司上市以后交出的首份年報(bào)。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，2020年小鵬實(shí)現(xiàn)營(yíng)收58.44億元，同比增長(zhǎng)151.8%；公司全年交付量約為2.7萬(wàn)輛，其中僅Q4就貢獻(xiàn)了1.2萬(wàn)輛，單季同比增幅達(dá)302.9%。
與上一年相比，小鵬取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，不過(guò)在營(yíng)收和交付量方面，公司與蔚來(lái)、理想尚存差距。盡管體量落后，小鵬仍需直面競(jìng)爭(zhēng)。資料顯示，小鵬最初主推G3車型，但限于市場(chǎng)定位問(wèn)題銷量難言出色，2020年7月，小鵬P7正式交付，定價(jià)區(qū)間30萬(wàn)以上。自此之后，三杰中最晚推出高端車型的小鵬才得以擁有與蔚來(lái)、理想的一戰(zhàn)之力。
三杰中，理想虧的最少。2020年，理想汽車凈虧損僅1.52億元，相較2019年的24.39億元大幅收窄93.8%。此外，公司2020年Q4實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.08億元，是造車新勢(shì)力三杰中首個(gè)實(shí)現(xiàn)單季度盈利的企業(yè)。
2020年，理想實(shí)現(xiàn)營(yíng)收94.61億元，同比增長(zhǎng)3231.33%，如此大幅度的增長(zhǎng)也讓理想實(shí)現(xiàn)了對(duì)小鵬的反超，同時(shí)進(jìn)一步縮小了與蔚來(lái)的差距。梳理財(cái)報(bào)可知，截至2019年末，蔚來(lái)、理想和小鵬的營(yíng)收分別為78.25億元、2.84億元和23.21億元。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向雷達(dá)財(cái)經(jīng)表示，新能源汽車行業(yè)十分燒錢，對(duì)資金的需求巨大，且面臨著質(zhì)量、安全、續(xù)航、交付、充電和交付等方面的一些列問(wèn)題，只有待這些問(wèn)題逐一得到解決之后，才可能會(huì)盈利。
毛利均轉(zhuǎn)正，“三杰”光景各不相同
業(yè)績(jī)變化的背后，造車新勢(shì)力三杰均實(shí)現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正，但彼此之間還是存在不小的差異。
過(guò)去的一年，蔚來(lái)、理想、小鵬均擺脫了“賣一輛虧一輛”的窘境。財(cái)報(bào)顯示，三者2020年的毛利率分別為11.52%、16.38%和4.6%，均首次達(dá)成全年毛利率為正。其中，理想無(wú)論是單季度還是全年，毛利率均呈現(xiàn)領(lǐng)跑態(tài)勢(shì)，2020年Q3毛利率一度高達(dá)19.8%，接近汽車行業(yè)的平均水平。
毛利率方面的差距是如何塑造出來(lái)的？
一方面，素有“摳廠”之稱的理想省去了大量支出。市場(chǎng)、銷售和管理費(fèi)用方面，理想全年耗資11.19億元，遠(yuǎn)低于蔚來(lái)的39.32億元和小鵬的29.21億元；研發(fā)費(fèi)用方面，蔚來(lái)、小鵬2020年分別耗費(fèi)24.9億元、17.25億元，而理想僅有不到11億元。
而這也從側(cè)面反映了三家公司在發(fā)力點(diǎn)方向上的差異。
蔚來(lái)向來(lái)以海底撈式的服務(wù)聞名，有知乎答主將此總結(jié)為：黃金的地段加高端的特權(quán)服務(wù)。
2017年11月，第一家蔚來(lái)中心在北京東方廣場(chǎng)開(kāi)業(yè)，這里坐落于長(zhǎng)安街，距離天安門直線距離2公里左右，可謂是貨真價(jià)實(shí)的黃金地帶；2018年8月，深圳的第一家蔚來(lái)中心選在平安金融中心開(kāi)業(yè)，這也是深圳的地標(biāo)性建筑，由此可窺見(jiàn)蔚來(lái)在選址上花費(fèi)的大手筆。除此之外，蔚來(lái)中心里不僅有展示車輛，還包括大面積開(kāi)放式的功能區(qū)，用以打造車主共同成長(zhǎng)的社區(qū)。
七麥數(shù)據(jù)顯示，在細(xì)分類排名中，蔚來(lái)App排名78，小鵬汽車和理想汽車則在500名開(kāi)外，這正是得益于其更濃郁的社區(qū)性質(zhì)。網(wǎng)絡(luò)上甚至還出現(xiàn)了“蔚來(lái)車主為什么被洗腦了”等類似帖子，并有網(wǎng)友于2021年1月發(fā)布視頻稱約100名蔚來(lái)車主包下了國(guó)航的一個(gè)航班，前往成都參加NIO DAY發(fā)布會(huì)。種種跡象都昭示著蔚來(lái)在服務(wù)成本上的巨大投入。
小鵬則是主攻智能化路線，其自研的自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)XPILOT3.0已于2021年1月通過(guò)OTA釋放，成為用戶購(gòu)車的核心賣點(diǎn)。在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，小鵬汽車表示，截至2月底，XPILOT3.0核心功能NGP自O(shè)TA以來(lái)，已在超過(guò)20%的P7上激活，累計(jì)行駛里程超130萬(wàn)公里。
另外，小鵬汽車即將于2021年下半年推出第三款量產(chǎn)車型，該車型將成為全球首款搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)智能汽車。
2018年，小鵬在研發(fā)費(fèi)用上投入了10.51億元，這一數(shù)字雖不及蔚來(lái)的39.98億元，但占營(yíng)業(yè)費(fèi)用的比例高達(dá)62%；2019年，小鵬再度投入20.70億元做研發(fā)，占營(yíng)業(yè)費(fèi)用的64%，比例甚至還在上升；2020年，在蔚來(lái)研發(fā)費(fèi)用近乎減半、理想基本維持在11億元不動(dòng)的情況下，小鵬依舊投入17.25億元。這也能部分解釋，為何小鵬凈虧損如此高企。
另一方面，理想鼓吹的增程式技術(shù)發(fā)揮了作用。簡(jiǎn)單來(lái)講，增程技術(shù)是通過(guò)增程器，把汽油轉(zhuǎn)化為電能來(lái)驅(qū)動(dòng)電機(jī)，輸出牽引力的技術(shù)手段。
有行業(yè)人士分析稱，這個(gè)技術(shù)方案在滿足用戶需求的同時(shí)，也兼顧了商業(yè)效率。增程式并不像純電動(dòng)汽車那樣對(duì)綠牌政策有較強(qiáng)依賴，而是可以獲得更多的燃油車用戶訂單。在成本結(jié)構(gòu)上，理想汽車的電動(dòng)力部分，需要的電量?jī)H為純電動(dòng)車的一半，在增程器部分，理想ONE則可以借助傳統(tǒng)汽車的成熟供應(yīng)鏈。
該人士進(jìn)一步表示，即使是特斯拉，也無(wú)可避免地為了更高的毛利選擇壓榨動(dòng)力電池供應(yīng)商的利潤(rùn)，而如果不具備像特斯拉一樣強(qiáng)大的議價(jià)能力，純電動(dòng)車的利潤(rùn)將是一場(chǎng)和動(dòng)力電池供應(yīng)商之間的長(zhǎng)久拉鋸戰(zhàn)。
由此觀之，增程式技術(shù)或?yàn)槔硐朐诿史矫骖I(lǐng)先的關(guān)鍵。
現(xiàn)金流充沛，大舉擴(kuò)張一觸即發(fā)？
得益于業(yè)績(jī)的上漲和年內(nèi)的融資，目前造車新勢(shì)力三杰賬上均躺著充足的儲(chǔ)備資金。
截至2020年底，蔚來(lái)、理想、小鵬現(xiàn)金儲(chǔ)備分別為425億元、298.7億元、353.42億元。
手中有糧，心中不慌。手握充沛現(xiàn)金的三家公司也先后借著發(fā)布財(cái)報(bào)的契機(jī)宣告了自己未來(lái)的宏圖壯志。
李斌在公布業(yè)績(jī)后的電話會(huì)議中表示，蔚來(lái)2021年的研發(fā)投入預(yù)計(jì)將增加一倍，達(dá)到50億元左右；目前為蔚來(lái)代工的江淮汽車已啟動(dòng)工廠擴(kuò)建，計(jì)劃到年底實(shí)現(xiàn)單班15萬(wàn)，雙班30萬(wàn)的產(chǎn)能，為新車型ET7和后續(xù)產(chǎn)品生產(chǎn)做好準(zhǔn)備。
銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面，蔚來(lái)現(xiàn)有23個(gè)蔚來(lái)中心和203個(gè)蔚來(lái)空間，覆蓋121個(gè)城市。2021年計(jì)劃再增設(shè)20個(gè)蔚來(lái)中心和120個(gè)蔚來(lái)空間，“奔馳、寶馬、奧迪、雷克薩斯覆蓋的城市，蔚來(lái)都會(huì)開(kāi)設(shè)銷售網(wǎng)點(diǎn)。”李斌稱。
此外，在補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)上，2021年蔚來(lái)預(yù)計(jì)將換電站從191座增加到至少500座；超充站從127座增加到600座；目的地充電樁從1700多根增加到15000根。
理想CEO李想則是在財(cái)報(bào)前夕發(fā)布的內(nèi)部信中，對(duì)公司全員宣告了理想汽車2025戰(zhàn)略。據(jù)悉，戰(zhàn)略的核心目標(biāo)是要在2025年拿到中國(guó)智能電動(dòng)車20%的市場(chǎng)份額，成為中國(guó)第一的智能電動(dòng)車企業(yè)。
李想預(yù)測(cè)稱，2025年中國(guó)會(huì)銷售超800萬(wàn)輛智能電動(dòng)車，這意味著，理想汽車2025年的銷售目標(biāo)是160萬(wàn)，是2020年銷量的近50倍。
另?yè)?jù)媒體報(bào)道，截至2021年1月，理想門店總計(jì)60家，而公司則計(jì)劃在2021年將門店擴(kuò)張到200家。理想的常州工廠也正在擴(kuò)建，預(yù)計(jì)增設(shè)年產(chǎn)能10萬(wàn)的新廠房，為后續(xù)車型量產(chǎn)做準(zhǔn)備。
相同的計(jì)劃也體現(xiàn)在小鵬身上。據(jù)悉，截至2020年底，小鵬汽車全國(guó)銷售網(wǎng)點(diǎn)160家，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)54家，覆蓋69個(gè)城市。公司CEO何小鵬表示，將進(jìn)一步提升自營(yíng)銷售網(wǎng)點(diǎn)占比，并在2021年將總銷售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)提高到300家，覆蓋超過(guò)110個(gè)城市。
何小鵬還預(yù)計(jì)，2021年底，小鵬汽車品牌的超充站將超過(guò)500座，遠(yuǎn)超2020年底的159座；與此同時(shí)，春節(jié)期間小鵬肇慶工廠已完成升級(jí)改線，廣州生產(chǎn)基地也開(kāi)始了施工建設(shè)，預(yù)計(jì)2022年三季度投產(chǎn)。
“需要集中所有能力做到全球第一的自動(dòng)駕駛技術(shù)。”何小鵬在電話會(huì)上表示。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，擴(kuò)產(chǎn)、廣泛鋪設(shè)銷售點(diǎn)和充電網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成了三家公司2021年的“既定路線”，而這還不算諸如蔚來(lái)下半年登陸歐洲、理想將設(shè)海外辦公室等國(guó)際計(jì)劃。
行業(yè)人士認(rèn)為，在特斯拉的降價(jià)屠刀與傳統(tǒng)車企在智能汽車領(lǐng)域全面發(fā)力的夾擊下，造車新勢(shì)力進(jìn)行擴(kuò)張或是一個(gè)不容回避的選擇。但諸多先例表明，企業(yè)在大舉擴(kuò)張的同時(shí)，服務(wù)質(zhì)量下降、品控出現(xiàn)瑕疵的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，這也意味著，造車新勢(shì)力在此道路上也將經(jīng)歷嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
新能源汽車行業(yè)任重道遠(yuǎn)
何小鵬曾在社交平臺(tái)發(fā)表動(dòng)態(tài)稱，2020年是智能汽車的元年，就像2010年智能手機(jī)時(shí)代的開(kāi)啟。
這句話一方面揭示了新能源汽車在過(guò)去一年的火熱，另一方面也說(shuō)明了這一行業(yè)仍處于起步階段的事實(shí)。顯然，目前行業(yè)內(nèi)還有許多問(wèn)題亟待解決。
2021年兩會(huì)，新能源汽車在連續(xù)7年被寫(xiě)入政府工作報(bào)告后，此次未再被單獨(dú)提及。媒體報(bào)道稱，報(bào)告中雖未提及“新能源汽車”，但涉及到了不少關(guān)于其使用方面的描述，包括充電樁、換電站、電池回收利用等。
從報(bào)告內(nèi)容來(lái)看，目前新能源汽車的配套基礎(chǔ)設(shè)施仍不完善，充電樁不足，換電模式又存在包括標(biāo)準(zhǔn)難以統(tǒng)一、新能源汽車保有量不高帶來(lái)的盈利艱難等困難；此外，在針對(duì)動(dòng)力電池的回收方面，現(xiàn)在也沒(méi)有完整的渠道。
新能源汽車的安全問(wèn)題也是一大痛點(diǎn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2011年到2019年新能源汽車爆炸起火的事故（公開(kāi)報(bào)道的）有127件，涉及38家企業(yè)和48種車型。
據(jù)中國(guó)青年網(wǎng)報(bào)道，2020年新能源汽車召回共包含8.18萬(wàn)輛車，涉及企業(yè)共計(jì)21家，同比去年暴漲161.79%。其中特斯拉、威馬、極星、理想、零跑5家造車新勢(shì)力共發(fā)起8次召回公告，累計(jì)召回問(wèn)題車型超過(guò)4萬(wàn)輛，存在安全隱患的車型比例實(shí)屬不低。
2021年，小鵬也宣布召回13399輛G3汽車，至此，造車新勢(shì)力全數(shù)在國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局的官網(wǎng)上留下了自己的召回記錄。
此外，冬天的續(xù)航更是傳統(tǒng)的“老大難”問(wèn)題，電動(dòng)車電量不足趴窩導(dǎo)致路況擁堵的新聞已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮，敢把電動(dòng)車開(kāi)回老家的人甚至被予以“勇士”的美稱，由此純電動(dòng)車也被諸多網(wǎng)友叫作“電動(dòng)爹”。
面對(duì)堆積如山的問(wèn)題，李想的一句話或許最為真切：“這個(gè)世界上能找到和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的人比耗子的數(shù)量都多，能夠找到問(wèn)題并提出解決方案的人比貓還要多，而能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的同時(shí)提出解決方案，并且能快速的去做到的人就和熊貓的比率差不多了，不管是選擇創(chuàng)業(yè)還是就業(yè)，就踏踏實(shí)實(shí)做一只NB的熊貓吧。”
有汽車行業(yè)人士向雷達(dá)財(cái)經(jīng)表示，新能源汽車依舊任重道遠(yuǎn)。
